Hiperinflação na Venezuela

É a primeira hiperinflação em um país membro da OPEP (e que tem as maiores reservas de petróleo do mundo). Muita incompetência.
Nos anos 80 e 90, a gente aprendia o modelo de Cagan nos bancos da faculdade. A lógica é simples: governo quebrado emite moeda. A emissão monetária aumenta a expectativa inflacionária. As pessoas fogem da moeda e, com isso, o governo não consegue mais obter senhoriagem. A solução é emitir ainda mais e a espiral hiper-inflacionária tem início.
Um governo sem credibilidade não tem saída. Tornar o dólar moeda oficial seria a solução, mas Maduro é burro o suficiente para não fazê-lo. O que pode acontecer é uma dolarização espontânea, tal como aconteceu no Zimbabwe. Percebendo a inutilidade da moeda nacional, as pessoas adotam uma moeda estrangeira confiável. A bandidagem bolivariana deixará de mamar na arbitragem de câmbio oficial->paralelo e o governo terá que fazer um ajuste fiscal.
O negócio agora é receber bem os venezuelanos refugiados, facilitar sua adaptação e torcer que a tragédia termine logo.

2 comentários:

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