"Por incrível que pareça, chegamos ao ponto em que economistas (inclusive diretores do BCB) desenvolveram a teoria de que a compra de reservas não influencia a taxa de câmbio. Isso nega décadas de estudos e pesquisas econômicas pelo mundo afora. O problema, isto sim, é esterilizar os reais emitidos, pela venda ao público de títulos da dívida federal"
Uns 5 segundos de pesquisa no Google me deram:
"Sterilized intervention is generally ineffective. Countries that conduct monetary policy using an overnight interbank rate as an intermediate target automatically sterilize their interventions. Unsterilized interventions can influence nominal exchange rates, but they conflict with price stability unless the underlying shocks prompting them are domestic in origin and monetary in nature. Unsterilized interventions, however, are unnecessary since standard open-market operations can achieve the same result"
2 comentários:
Eu ia copiar também. Talvez ainda vá, pois é boa demais para deixar passar.
Abs
Alex
Léo:
Que pena que você suspendeu o Prêmio Eço.
Olhe a pérola do Lemgruber no Valor de hoje:
"Por incrível que pareça, chegamos ao ponto em que economistas (inclusive diretores do BCB) desenvolveram a teoria de que a compra de reservas não influencia a taxa de câmbio. Isso nega décadas de estudos e pesquisas econômicas pelo mundo afora. O problema, isto sim, é esterilizar os reais emitidos, pela venda ao público de títulos da dívida federal"
Uns 5 segundos de pesquisa no Google me deram:
"Sterilized intervention is generally ineffective. Countries that conduct monetary policy using an overnight interbank rate as an intermediate target automatically sterilize their interventions. Unsterilized interventions can influence nominal exchange rates, but they conflict with price stability unless the underlying shocks prompting them are domestic in origin and monetary in nature. Unsterilized interventions, however, are unnecessary since standard open-market operations can achieve the same result"
http://www.clevelandfed.org/research/workpaper/2001/wp0110.pdf
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